Publicado por: Clemence Bispo Batailly — Editor Chefe
Investir em uma bolsa de valores pode ser compatível com o Islão quando a transação é baseada em um genuíno interesse de capital próprio em uma empresa lícita, sem juros excessivos ou especulação. Comprar uma acção não significa necessariamente apostar num preço: o accionista torna-se co-proprietário e aceita uma parte dos lucros como perdas. A dificuldade consiste em verificar a actividade da empresa, o seu modo de financiamento e a natureza do produto utilizado.
O que torna um investimento no mercado de ações aceitável ou não
As finanças islâmicas baseiam-se, em especial, na prevenção de riba, ou seja, juros, ghararque se refere à incerteza excessiva num contrato, e maysir, associado ao jogo ou quase especulação aleatória. Estes princípios não proíbem qualquer risco: o risco económico faz parte do investimento. Em vez disso, excluim a procura de um ganho garantido, desvinculado de um activo ou de uma actividade real.
Calculadora de purificação de dividir
Estimar a parte a ser excluída com base na percentagem de receitas não conformes utilizadas pela metodologia seguida.
Fórmula: dividendos recebidos × percentagem O montante restante é o dividendo recebido menos o montante a ser excluído.
Por conseguinte, uma acção comum pode ser considerada quando representa uma parte do capital de uma empresa cuja actividade é lícita. O retorno então depende do desempenho da empresa, seus potenciais dividendos e mudanças de preço. Por outro lado, uma obrigação convencional normalmente paga juros fixos. É geralmente excluído numa abordagem islâmica do financiamento, mesmo quando o emitente é legítimo.
Actividade lícita, ilegal ou mista: uma distinção decisiva
O primeiro filtro concentra-se no negócio. Sectores relacionados com álcool, carne de porco, jogos de azar, pornografia, bancos convencionais e seguros comerciais são geralmente excluídos. Uma empresa cuja actividade principal se insere nestes domínios não se torna compatível porque o seu curso é atraente ou os seus resultados são sólidos.
Processo empresas comuns requer mais cuidado. A sua actividade principal pode ser legal, incluindo empréstimos a juros, numerário para remuneração ou uma parte marginal de rendimentos não conformes. Algumas opiniões religiosas estritas recomendam evitá - las. Outros métodos de filtragem aceitam limiares limitados, com uma purificação dos rendimentos em causa. Portanto, não há resposta automática: você deve saber o método seguido e, em caso de dúvida religiosa pessoal, pedir a opinião de um estudioso competente.
Filtrar uma ação conforme ao sharia passo a passo
A triagem começa com o setor empresarial e continua com um exame das contas. Relatórios anuais e resultados financeiros identificam dívida, produtos financeiros, numerário e créditos. Aplicações especializadas como Zoya, algumas pistas islâmicas e grades inspiradas no AAOIFI facilitam esta primeira leitura. Contudo, não substituem a verificação dos dados nem a compreensão do método aplicado.
Razões não são regras universais
De acordo com as metodologias utilizadas no mercado, as receitas provenientes de actividades questionáveis são por vezes limitadas a 5 %O rácio dívida/juros é frequentemente enquadrado entre 30 e 33 por centoÉ igualmente referido um limite máximo de 33 % para a liquidez, enquanto os créditos podem ser avaliados num intervalo de 45 a 49 %. Em especial, o rácio da dívida pode ser comparado com uma capitalização média de mercado calculada com base em 12 meses.
Estes números não são uma fatwa para todos. Eles variam de acordo com padrões, índices e comitês de sharia. Um limiar não transforma mecanicamente uma empresa num investimento sem reservas: mede uma exposição financeira considerada limitada por um determinado método. Para investir na troca do Islão consistentemente, observe a regra escolhida, a data de controle e aplicá-lo consistentemente.
Uma empresa pode alterar o seu estatuto
O cumprimento não é definitivo. Uma aquisição, um aumento do endividamento, uma mudança na actividade ou uma nova política de tesouraria podem alterar o perfil de uma empresa. O acompanhamento e o reequilíbrio semestral ou anual nesta frequência ajudam a identificar estes desenvolvimentos. Se um valor deixar de preencher os critérios, o investidor pode decidir não o reforçar e organizar a sua saída de acordo com o parecer religioso que segue.
É útil manter a data e o documento que justificam cada compra. Este registo de decisão permite distinguir uma mudança real de uma mudança simples no mercado. Evita também a revenda rápida sem rever os fundamentos, as contas publicadas e o método de conformidade utilizado.
Acções, ETFs, fundos e negociação: o que realmente muda
| Produto | Ponto a verificar | Vigilância primária |
|---|---|---|
| Ação Online | Actividade empresarial, rácios e receitas financeiras | O controlo baseia-se no investidor |
| ETF Islâmica | Índice de monitoramento, metodologia e comitê de sharia | Custos, diversificação e revisão do índice |
| Fundo Islâmico | Política de gestão e governação sharia | Taxas de gestão e escolha do gestor |
| Obrigação convencional | Rendimento fixo de juros | Geralmente excluídos devido a riba |
| Forex, CFD, opções, futuro | Propriedade real, liquidação, alavancagem e taxas | Gharar, maysir, swaps e especulação excessiva |
Normas oficiais de finanças islâmicas · Veja a referência oficial AAOIFI para instituições financeiras islâmicas normas Sharia.
As ETFs islâmicas oferecem uma solução simples para diversificar um portfólio sem analisar empresas individuais. As referências mais procuradas incluem o IShares MSCI World Islamic OICVM ETF, o SPDR S&P 500 Sharia OICVM ETF, o Amundi MSCI Emerging Markets Islamic OICVM ETF e o Franklin FTSE Europe Islamic OICVM ETF. A sua presença numa plataforma, a sua elegibilidade para um envelope francês e as suas características devem, no entanto, ser verificadas antes de qualquer compra.
Fundos como Amundi Funds Global Islamic Equity, BNP Paribas Islamic Fund Equity, Al Rajhi Global Equity Fund ou Oasis Crescent Global Equity Fund seguem sua própria política de seleção. Um fundo não deve ser escolhido apenas porque o seu nome contém « Islâmico »Consulte o documento de informação, taxas, benchmark, frequência dos procedimentos de controle e supervisão da Sharia.
Purificar dividendos sem confundir o cumprimento do retorno
La purification concerne la part des revenus non conformes attribuable à une entreprise mixte lorsqu’une méthode autorise sa détention sous conditions. Le principe consiste à ne pas conserver cette fraction et à la redistribuer sans en tirer de bénéfice personnel. Par exemple, si un investisseur reçoit 100 € de dividendes et que la part de revenus non conformes retenue est de 2 %, il doit écarter 2 €.
Le calcul dépend des informations publiées par la société, l’indice ou l’outil de filtrage. Il ne faut pas inventer un pourcentage lorsqu’aucune donnée fiable n’est disponible. Certaines approches préfèrent éviter entièrement les sociétés mixtes, ce qui supprime la question de la purification. D’autres considèrent celle-ci comme un traitement réservé à une part accessoire des revenus. Cette divergence doit être tranchée avant l’achat, et non après le versement du dividende.
Mettre en place une démarche prudente et durable
Pour débuter, définissez un horizon long, une somme que vous pouvez immobiliser et un niveau de risque supportable. La conformité religieuse ne protège pas contre la baisse des marchés, le risque de change, la concentration sectorielle ou la perte en capital. Elle doit donc s’accompagner d’une gestion financière raisonnable : diversification, investissements progressifs et absence d’attente de rendement garanti.
- Écartez d’abord les secteurs clairement interdits.
- Choisissez une méthodologie de ratios identifiable et cohérente.
- Comparez l’action directe, l’ETF islamique et le fonds selon le temps que vous pouvez consacrer au suivi.
- Vérifiez les frais de courtage, les frais de gestion, le spread et la devise de cotation.
- Contrôlez régulièrement les valeurs détenues et les publications financières.
- Évitez le levier, les ventes à découvert et les opérations motivées par l’agitation du très court terme.
Un compte dit islamique ou sans swap peut supprimer les intérêts overnight facturés sur certaines positions. Cela ne rend pas automatiquement compatibles tous les instruments négociés. Les CFD, le forex à effet de levier et les produits dérivés soulèvent encore des questions de propriété, de règlement et de spéculation. Le compte est un cadre technique ; la conformité dépend aussi de l’actif, du contrat et de la manière d’investir.
Enfin, distinguez un filtre islamique d’un simple label éthique ou ESG. Une entreprise peut obtenir une bonne notation environnementale et rester exclue pour des raisons liées au riba ou à son activité. À l’inverse, un investissement filtré selon la charia reste exposé aux risques des marchés. Cette double exigence, cohérence religieuse et discipline financière, aide à prendre une décision plus claire et plus réfléchie.
